İsmet Gökşen khởi đầu sự nghiệp trong lĩnh vực adtech di động trước khi chuyển sang đầu tư mạo hiểm. Ngày nay, với vai trò Managing Partner của Ludus Ventures, một trong những quỹ VC tập trung vào gaming năng động nhất khu vực, ông mang đến sự kết hợp hiếm có giữa trực giác của người vận hành và kỷ luật đầu tư trong mỗi thương vụ. Với hơn 25 khoản đầu tư và 3 lần thoái vốn kể từ năm 2021, ông đã hậu thuẫn cho một số cái tên nổi bật nhất trong ngành gaming di động, bao gồm TaleMonster, Good Job Games và Playable Factory. Chúng tôi đã ngồi lại cùng ông để lắng nghe những chia sẻ thẳng thắn về những gì cần có để xây dựng và tài trợ cho một studio thành công trong thị trường hiện nay.

AppSamurai: Ông đã thực hiện hơn 25 khoản đầu tư và 3 lần thoái vốn kể từ năm 2021. Đối với một nhà sáng lập đang đọc bài này, Ludus thực sự cần thấy điều gì ngay trong buổi gặp đầu tiên để quyết định tiến tới? Đó là đội ngũ, một con số retention ban đầu, sự phù hợp với một thể loại cụ thể, hay điều gì đó hoàn toàn khác mà đa số nhà sáng lập đánh giá thấp?

İsmet Gökşen: Đội ngũ sáng lập là điều quan trọng nhất trong đầu tư pre-seed. Sự tương thích giữa kinh nghiệm chuyên môn trước đây của họ và kế hoạch kinh doanh cho dự án mới rất quan trọng đối với chúng tôi.

Bên cạnh đó, sự kiên cường là một trong những điều quan trọng nhất trong đầu tư pre-seed, bởi vì gaming ở giai đoạn đầu liên tục thử thách bạn, và những đội ngũ trụ vững là những đội ngũ tiếp tục lặp lại cải tiến khi kế hoạch đầu tiên không thành công.

Các chỉ số quan trọng ở mọi giai đoạn; đó là cách chúng tôi đọc tiềm năng tăng trưởng, ngay cả khi các con số vẫn còn sơ khai. Điều tôi thực sự muốn biết là liệu doanh nghiệp có khả năng thương mại hóa và mở rộng quy mô để tăng trưởng hay không. Vì vậy, hãy bắt đầu bằng đội ngũ của bạn và lý do vì sao chính các bạn là những người phù hợp để xây dựng điều này, và để các chỉ số của bạn chứng minh rằng đà tăng trưởng là thật.

AppSamurai: TaleMonster, Good Job Games và Grand Games đều đã biến sự tăng trưởng ban đầu thành những vòng gọi vốn lớn ở giai đoạn sau. Từ góc nhìn của ông, điều lớn nhất mà các studio làm sai giữa vòng seed và việc cố gọi vòng tiếp theo lớn hơn nhiều là gì? Đó là vấn đề về chỉ số, về định vị, hay về thời điểm?

İsmet Gökşen: Điều quan trọng nhất là hiểu doanh nghiệp thực sự cần gì. Không có quy tắc nào bắt buộc mọi công ty phải gọi một vòng Series A lớn.

Một số doanh nghiệp phát triển rất nhanh, và tùy tình huống, bạn có thể tiến khá xa với nguồn vốn vay.

Một trong những câu hỏi quan trọng nhất là: Có nhu cầu thực sự cho khoản vốn này không? Doanh nghiệp sẽ đi về đâu sau khi gọi vốn để đáp ứng nhu cầu đó, và liệu nó có mang lại lợi nhuận ý nghĩa cho nhà đầu tư khi mở rộng quy mô không? Nếu bạn không thể trả lời rõ ba câu hỏi đó, thêm tiền cũng không giải quyết được vấn đề; nó thường chỉ nâng cao tiêu chuẩn mà bạn giờ phải vượt qua.

Nếu bạn gọi vốn ở mức định giá 100 triệu, bạn đang cam kết xây dựng một unicorn; đó là kết quả duy nhất mà bài toán thực sự có lời. Vậy nên câu hỏi thực sự thường không phải là chỉ số, định vị hay thời điểm một cách riêng lẻ. Đó là liệu quy mô vòng gọi vốn của bạn có tương xứng với quy mô mà doanh nghiệp có thể đạt được trong thực tế hay không.

AppSamurai: Phần lớn danh mục của Ludus là các studio game, nhưng ông cũng đã hậu thuẫn Playable Factory, một công ty ad-tech chuyên về quảng cáo tương tác và playable. Với xuất thân của chính ông trong lĩnh vực adtech di động, ông nghĩ về các khoản đầu tư gametech và ad-tech khác biệt như thế nào so với đầu tư studio? Liệu Türkiye có đang xây dựng lợi thế ở tầng hạ tầng của gaming di động giống như cách nước này đã làm với chính các studio hay không?

İsmet Gökşen: Chúng tôi dành 10% quỹ cho những lĩnh vực mang tính trải nghiệm hơn đối với chúng tôi, như gametech và adtech. Giống như Playable Factory, chúng tôi nghĩ về chúng rất khác so với các khoản đầu tư studio.

Với nội dung, một khoản đầu tư studio gần như hoàn toàn là đặt cược vào phẩm chất của nhà sáng lập. Xuất thân của họ trong lĩnh vực, chất lượng thực thi, sự kiên cường, v.v. Đầu tư công nghệ rất khác với đầu tư nội dung. Điều bạn cố gắng đánh giá là product market fit. Liệu thị trường có thực sự cần sản phẩm này không? Nó có tốt hơn các sản phẩm khác trong lĩnh vực này không?

Khác biệt còn lại là cách bạn thâm nhập thị trường đó. Ngay cả một sản phẩm mạnh cũng có thể chỉ dừng ở ngách trong game, và bạn không thể giải quyết điều đó chỉ bằng phát triển kinh doanh, BD chỉ đưa một công ty công nghệ đi được đến một mức nào đó. Về phía nội dung, đòn bẩy lại khác: khi bạn có một game hay, bạn mở rộng nó thông qua user acquisition.

AppSamurai: Ngoài bản thân nguồn vốn, một studio nên kỳ vọng thực tế điều gì từ Ludus khi đã hợp tác? Đó là sự hỗ trợ trực tiếp về UA và monetization, quyền tiếp cận mạng lưới của ông để tuyển dụng hoặc gọi các vòng tiếp theo, phản hồi về sản phẩm, hay điều gì khác, và một nhà sáng lập nên kỳ vọng Ludus tham gia trực tiếp hay đứng ngoài trong công việc hằng ngày?

İsmet Gökşen: Qua một thời điểm nhất định, nhà sáng lập hiểu doanh nghiệp rõ hơn bất kỳ nhà đầu tư nào, và thành thật mà nói, đó là điều nên có. Một studio phải luôn có thể tự đứng vững; khoảnh khắc nó phụ thuộc vào chúng tôi để vận hành, điều gì đó đã sai từ trước.

Nơi chúng tôi thực sự tạo ra giá trị nằm ở một vài điểm cụ thể. Điều đầu tiên đơn giản là chúng tôi hiểu ngôn ngữ của bạn. Chúng tôi là dân gaming chính hiệu, nên bạn không phải dành cả buổi họp để giải thích những điều cơ bản của ngành cho chúng tôi. Điều thứ hai là marketing: đó là thế mạnh thực sự của chúng tôi, nên UA và tăng trưởng là những lĩnh vực chúng tôi có thể thực sự xắn tay áo vào cuộc.

Và rồi còn có mạng lưới. Chúng tôi có khả năng mạnh mẽ trong việc mời các nhà đầu tư mới cho những vòng gọi vốn tiếp theo của bạn, và với tư cách là một trong những quỹ VC lâu đời nhất trong ngành, mạng lưới đó cũng giúp ích cho việc tuyển dụng và các kết nối bạn cần khi mở rộng quy mô. Sự kết hợp đó, hiểu biết về lĩnh vực, sức mạnh marketing, và một mạng lưới cho cả vốn lẫn nhân tài, chính là bức tranh thực tế về những gì chúng tôi mang lại khi đã hợp tác.

AppSamurai: Các thị trường gaming mới nổi khác, Việt Nam, Ấn Độ, một số khu vực ở Mỹ Latinh và MENA, đang theo dõi sát sự trỗi dậy của Türkiye, và một số coi đó như một khuôn mẫu. Từ góc nhìn của một nhà đầu tư, điều gì trong sự mở rộng của Türkiye mà ông cho là thực sự có thể chuyển giao sang một thị trường khác có tài năng và tham vọng phù hợp, và phần nào trong đó gần với một trường hợp riêng biệt, gắn liền với những yếu tố đặc thù của Türkiye, như các chương trình khuyến khích của chính phủ hay nguồn nhân lực đặc thù, mà một quốc gia khác khó có thể sao chép?

İsmet Gökşen: Điều thực sự chuyển giao được là tư duy, không phải các chi tiết: hãy biết bạn thực sự giỏi ở điều gì, và xây dựng hệ sinh thái của bạn xoay quanh thế mạnh đó. Bất kỳ thị trường nào có tài năng và tham vọng thực sự đều có thể làm được điều này.

Điều đặc thù ở Türkiye là hình thái mà nó mang lại. Thế mạnh của chúng tôi là năng lực phát triển nghiêm túc, nên một hệ sinh thái tập trung vào hypercasual với chất lượng sản xuất cao đã hình thành xung quanh đó. Một quốc gia khác có thể áp dụng chính xác cùng một cách tiếp cận, nhưng họ nên xây dựng xoay quanh thế mạnh riêng của mình, chứ không sao chép của chúng tôi. Cẩm nang thì đi được xa; hệ sinh thái mà nó tạo ra sẽ trông khác nhau ở mọi nơi, bởi vì mỗi thị trường giỏi một điều khác nhau.