İsmet Gökşen은 벤처 투자로 전향하기 전 모바일 adtech 분야에서 커리어를 시작했습니다. 오늘날 이 지역에서 가장 활발하게 활동하는 게임 특화 VC 중 하나인 Ludus Ventures의 Managing Partner로서, 그는 모든 거래에 운영자의 직관과 투자자의 규율이라는 보기 드문 조합을 가져옵니다. 2021년 이후 25건 이상의 투자와 3건의 엑싯을 기록하며, 그는 TaleMonster, Good Job Games, Playable Factory를 포함한 모바일 게임 업계에서 가장 잘 알려진 이름들에 투자해 왔습니다. 저희는 오늘날의 시장에서 성공적인 스튜디오를 구축하고 자금을 조달하는 데 무엇이 필요한지에 대한 그의 가감 없는 견해를 듣기 위해 그와 자리를 함께했습니다.

AppSamurai: 2021년 이후 25건 이상의 투자와 3건의 엑싯을 하셨습니다. 이 글을 읽는 창업자를 위해 여쭙자면, Ludus가 앞으로 나아가기 위해 첫 미팅에서 실제로 확인하고자 하는 것은 무엇인가요? 팀인가요, 초기 리텐션 수치인가요, 특정 장르 적합성인가요, 아니면 대부분의 창업자들이 과소평가하는 완전히 다른 무언가인가요?

İsmet Gökşen: 프리시드 투자에서는 창업 팀이 가장 중요합니다. 그들의 과거 전문 경력과 새로운 벤처를 위한 사업 계획 사이의 정합성이 저희에게 매우 중요합니다.

그와 더불어, 회복력은 프리시드 투자에서 가장 중요한 요소 중 하나입니다. 초기 단계 게임은 끊임없이 여러분을 시험하며, 성공하는 팀은 첫 번째 계획이 통하지 않을 때 계속해서 반복하고 개선하기 때문입니다.

지표는 모든 단계에서 중요합니다. 숫자가 아직 초기 단계일 때조차, 지표는 저희가 성장 잠재력을 읽어내는 방법입니다. 제가 정말로 묻는 것은 그 사업이 성장할 수 있는 시장성과 확장성을 갖추고 있는가입니다. 그러니 여러분의 팀을 앞세우고, 왜 특별히 여러분이 이것을 구축하기에 적합한 사람들인지 설명하되, 지표가 그 모멘텀이 진짜임을 증명하도록 하십시오.

AppSamurai: TaleMonster, Good Job Games, Grand Games는 모두 초기 성과를 대규모 후기 라운드로 전환했습니다. 당신의 시각에서, 스튜디오가 시드 라운드와 그다음의 훨씬 더 큰 라운드를 조달하려는 사이에 저지르는 가장 큰 단 하나의 실수는 무엇인가요? 지표의 문제인가요, 포지셔닝의 문제인가요, 아니면 타이밍의 문제인가요?

İsmet Gökşen: 가장 중요한 것은 사업이 실제로 무엇을 필요로 하는지를 이해하는 것입니다. 모든 회사가 대규모 Series A를 추진해야 한다는 규칙은 없습니다.

어떤 사업은 매우 빠르게 움직이며, 상황에 따라 부채로도 상당한 거리를 갈 수 있습니다.

가장 중요한 질문 중 하나는 이것입니다. 이 자본에 대한 실제 필요가 있는가? 그 필요를 충족하기 위해 자본을 조달한 후 사업은 어디로 가는가, 그리고 규모가 커졌을 때 투자자에게 의미 있는 수익을 제공하는가? 이 세 가지에 명확하게 답할 수 없다면, 더 많은 돈이 문제를 해결해 주지는 않습니다. 오히려 대개 이제 여러분이 넘어야 할 기준을 높일 뿐입니다.

1억 밸류에이션으로 자금을 조달한다면, 여러분은 유니콘을 만들겠다고 약속하는 것입니다. 그것이 실제로 계산이 맞아떨어지는 유일한 결과입니다. 그러니 진짜 질문은 대개 지표, 포지셔닝, 혹은 타이밍 그 자체가 아닙니다. 여러분의 조달 규모가 사업이 현실적으로 얼마나 커질 수 있는지와 맞아떨어지는가입니다.

AppSamurai: Ludus의 포트폴리오 대부분은 게임 스튜디오이지만, 플레이어블 및 인터랙티브 ad-tech 회사인 Playable Factory에도 투자하셨습니다. 모바일 adtech 분야에서의 본인 경력을 감안할 때, gametech와 ad-tech 투자를 스튜디오 투자와 어떻게 다르게 생각하시나요? 튀르키예가 스튜디오 자체에서 그랬던 것처럼 모바일 게임의 인프라 계층에서도 우위를 구축하고 있다고 보시나요?

İsmet Gökşen: 저희는 펀드의 10%를 gametech와 adtech처럼 저희에게 더 실험적인 영역에 투입했습니다. Playable Factory처럼, 저희는 이들을 스튜디오 투자와는 매우 다르게 생각합니다.

콘텐츠의 경우, 스튜디오 투자는 거의 전적으로 창업자의 자질에 대한 베팅입니다. 해당 분야에서의 배경, 실행 품질, 회복력 등입니다. 테크 투자는 콘텐츠 투자와 매우 다릅니다. 여러분이 평가하려는 것은 product market fit입니다. 시장이 정말로 이 제품을 필요로 하는가? 이 분야의 다른 제품들보다 조금이라도 나은가?

또 다른 차이점은 그 시장으로 어떻게 성장해 나가는가입니다. 강력한 제품조차 게임에서는 니치에 머물 수 있으며, 이는 사업 개발만으로는 해결할 수 없습니다. BD는 테크 회사를 어느 정도까지만 데려다줍니다. 콘텐츠 측면에서는 지렛대가 다릅니다. 좋은 게임이 있으면 user acquisition을 통해 규모를 키웁니다.

AppSamurai: 자본 그 자체를 넘어, 스튜디오가 Ludus와 함께하게 되면 현실적으로 무엇을 기대할 수 있을까요? UA와 수익화에 대한 실무적 도움인가요, 채용이나 후속 라운드를 위한 네트워크 접근인가요, 제품 피드백인가요, 아니면 그 밖의 무언가인가요? 그리고 창업자는 Ludus가 일상적으로 얼마나 실무에 관여하거나 손을 떼기를 기대해야 할까요?

İsmet Gökşen: 어느 시점을 지나면, 창업자가 어떤 투자자보다 사업을 더 잘 알게 되며, 솔직히 그것이 마땅한 모습입니다. 스튜디오는 언제나 스스로 설 수 있어야 합니다. 그것이 운영을 위해 저희에게 의존하는 순간, 이미 무언가가 잘못된 것입니다.

저희가 실질적인 가치를 더하는 곳은 몇 가지 특정한 영역입니다. 첫 번째는 단순히 저희가 여러분의 언어를 이해한다는 것입니다. 저희는 게임에 뿌리를 둔 사람들이므로, 여러분은 미팅에서 업계의 기본을 저희에게 설명하는 데 시간을 쓰지 않아도 됩니다. 두 번째는 마케팅입니다. 이는 저희의 진정한 강점이므로, UA와 성장은 저희가 실제로 팔을 걷어붙이고 함께할 수 있는 영역입니다.

그리고 네트워크가 있습니다. 저희는 여러분의 후속 라운드를 위해 새로운 투자자를 끌어들이는 강력한 능력을 갖추고 있으며, 이 분야에서 가장 오래된 VC 중 하나로서 그 네트워크는 채용과 규모 확장 시 필요한 연결에도 도움이 됩니다. 이 분야에 대한 이해, 마케팅 역량, 그리고 자본과 인재 모두를 위한 네트워크라는 이 조합이, 저희가 함께하게 되었을 때 가져다주는 것에 대한 현실적인 그림입니다.

AppSamurai: 다른 신흥 게임 시장들, 즉 베트남, 인도, 라틴아메리카와 MENA의 일부 지역은 튀르키예의 부상을 면밀히 지켜보고 있으며, 일부는 이를 청사진으로 여깁니다. 투자자의 관점에서, 튀르키예의 확장 중 적절한 인재와 야망을 갖춘 다른 시장으로 진정으로 이전 가능하다고 생각하는 부분은 무엇이며, 정부 인센티브 프로그램이나 특유의 인재 파이프라인처럼 튀르키예에 특화된 요인에 묶여 있어 다른 나라가 쉽게 복제할 수 없는, 일회성에 가까운 부분은 무엇인가요?

İsmet Gökşen: 실제로 이전되는 것은 세부 사항이 아니라 사고방식입니다. 여러분이 진정으로 무엇을 잘하는지 알고, 그 강점을 중심으로 생태계를 구축하는 것입니다. 진정한 인재와 야망을 갖춘 어떤 시장이든 그렇게 할 수 있습니다.

튀르키예에 특화된 것은 그것이 취한 형태였습니다. 저희의 강점은 진지한 개발 역량이었고, 그래서 고품질, 하이퍼캐주얼 중심의 생태계가 그 주위에 형성되었습니다. 다른 나라도 정확히 같은 접근법을 따를 수 있지만, 저희를 복제할 것이 아니라 자국의 강점을 중심으로 구축해야 합니다. 플레이북은 이전되지만, 그것이 만들어내는 생태계는 어디서나 다르게 보일 것입니다. 왜냐하면 모든 시장은 서로 다른 것에 강하기 때문입니다.